El oro pierde casi 30% de su valor desde enero y cae por debajo de USD 3.900 por onza ante el temor de nuevas subas de tasas en Estados Unidos
El oro, uno de los activos más utilizados por los inversionistas para proteger su dinero en momentos de incertidumbre, atraviesa una fuerte caída en los mercados internacionales. Después de superar los USD 5.400 por onza troy a finales de enero de 2026, su cotización descendió hasta ubicarse alrededor de USD 3.900, acumulando una pérdida cercana al 28% desde aquel máximo.
La caída se produce en un contexto de inflación persistente en Estados Unidos, aumento de los precios del petróleo y temor a que las tasas de interés permanezcan elevadas durante más tiempo.
A estas presiones se suma una ola de ventas en las acciones tecnológicas, que también estaría llevando a los inversionistas a vender oro para conseguir dinero disponible.
El oro pasó de más de USD 5.400 a menos de USD 3.900 por onza
El metal precioso había registrado un desempeño excepcional durante 2025 y comenzó 2026 con nuevas subas.
Sin embargo, la tendencia cambió después de alcanzar su máximo a finales de enero.
Al cierre de octubre, el mercado mostraba el siguiente panorama:
| Indicador | Valor aproximado |
|---|---|
| Máximo de finales de enero | Más de USD 5.400 por onza |
| Cotización de referencia de finales de octubre | USD 3.900 por onza |
| Caída desde el máximo | 28% |
| Primera zona de soporte técnico | USD 3.890–3.900 por onza |
La caída del 28% se calcula desde el máximo registrado en enero, no significa que el oro haya perdido ese porcentaje únicamente durante octubre.
Según los datos recopilados por TradingEconomics, el metal llegó a cotizar por debajo de USD 3.900, alcanzando su nivel más bajo desde octubre de 2025.
La inflación de Estados Unidos está presionando al precio del oro
Uno de los principales factores detrás del retroceso es el aumento de las expectativas de tasas de interés más elevadas en Estados Unidos.
Los últimos datos económicos publicados mostraron una aceleración de la inflación durante septiembre, acompañada de un incremento de los precios subyacentes.
Este escenario aumentó la posibilidad de que la Reserva Federal (Fed) vuelva a subir sus tasas en diciembre.
Cuando las tasas son elevadas, instrumentos como los bonos pueden ofrecer rendimientos más atractivos frente al oro, que no paga intereses por mantenerlo.
Por eso, algunos inversionistas prefieren reducir sus posiciones en el metal y colocar sus recursos en otros activos financieros.
El aumento del petróleo complica todavía más el panorama
Los precios internacionales de la energía también están influyendo en el comportamiento del oro.
El petróleo registró nuevas subas ante las preocupaciones por una posible escalada del conflicto en Medio Oriente.
El analista de mercados Lucas Santillán, de Capitaria, señaló que el crudo había superado los USD 103 por barril, aumentando las preocupaciones por nuevas presiones inflacionarias.
Los mayores costos energéticos pueden trasladarse a diferentes productos y servicios, dificultando que la inflación vuelva a niveles más bajos.
Este escenario refuerza las expectativas de que los bancos centrales mantengan políticas monetarias restrictivas.
La Reserva Federal de Estados Unidos y el Banco Central Europeo mantuvieron sin cambios sus tasas durante la semana, pero continuaron mostrando preocupación por la inflación.
El desplome de las acciones tecnológicas también arrastra al oro
Otro factor identificado por TradingEconomics es la fuerte caída de las acciones de compañías tecnológicas.
Los inversionistas están cuestionando los elevados gastos de las empresas en inteligencia artificial, especialmente la construcción de centros de datos y otras inversiones que requieren grandes cantidades de capital.
Cuando los mercados bursátiles registran pérdidas importantes, algunos participantes necesitan vender otros activos para conseguir liquidez.
Esto puede provocar ventas forzadas de oro para cubrir pérdidas o cumplir con las garantías exigidas en operaciones financieras.
De esta manera, incluso un activo tradicionalmente considerado refugio puede caer cuando los inversionistas necesitan efectivo.
La presión también alcanza a la plata, Bitcoin y las acciones mineras
Lucas Santillán explicó que la corrección no se limita al oro.
Los retrocesos también afectan a la plata, Bitcoin y las acciones de empresas mineras.
Para el analista, este comportamiento refleja una búsqueda generalizada de liquidez por parte de los inversionistas.
La situación muestra que distintas clases de activos pueden registrar caídas al mismo tiempo, especialmente cuando aumenta la incertidumbre sobre las tasas de interés y las condiciones financieras.
Además, la demanda física de oro en los principales mercados asiáticos se mantiene débil, otro elemento que reduce el respaldo a los precios.
Los analistas observan el riesgo de una caída hasta USD 3.780
Desde el análisis técnico, Santillán considera que el oro mantiene una tendencia bajista en los gráficos diarios y semanales.
El metal cotiza por debajo de sus principales medias móviles y registra una sucesión de precios máximos y mínimos cada vez más bajos.
Después de perder la barrera de los USD 4.000, los especialistas identifican los siguientes niveles:
- USD 3.890–3.900: zona de soporte inmediato.
- USD 3.845: siguiente nivel a observar si continúa la caída.
- USD 3.780: posible objetivo bajista posterior.
- USD 4.000–4.030: zona de resistencia ante una eventual recuperación.
Estos niveles son referencias técnicas y no precios futuros confirmados.
Aunque algunos indicadores muestran que el oro podría estar sobrevendido, el analista considera que la tendencia de corto plazo sigue siendo negativa.
El futuro del oro dependerá de las tasas y de la presión sobre los mercados
La caída cercana al 28% desde enero refleja un cambio importante en el comportamiento del metal precioso.
Después de una etapa de fuertes ganancias, el oro enfrenta un escenario marcado por inflación elevada, petróleo más caro, expectativas de mayores tasas de interés y ventas en los mercados tecnológicos.
Los inversionistas estarán atentos a las próximas decisiones de la Reserva Federal, a los datos de inflación estadounidense y al comportamiento de los precios energéticos.
Mientras estas presiones continúen, el oro podría seguir enfrentando dificultades para recuperar la barrera de USD 4.000 por onza, aunque una mejora de las condiciones financieras también podría favorecer un rebote.
