Los futuros del azúcar en bruto alcanzaron su nivel más alto desde marzo de 2025, en un mercado marcado por el aumento de las compras de India y las dificultades que atraviesa la molienda en Brasil. Datos de ICE Futures US y de la Organización Internacional del Azúcar muestran un escenario en el que la disponibilidad global comienza a ajustarse y los precios reaccionan a cambios en dos de los mayores productores del mundo.
Durante la jornada, los contratos llegaron a avanzar hasta 1,6% en Nueva York y acumulan una suba cercana al 3% en lo que va de la semana. En el conjunto de 2026, el azúcar en bruto registra un aumento aproximado de 30%.
India ya solicitó casi 800.000 toneladas
India abrió en agosto un contingente de importación libre de impuestos después de que los precios internos del azúcar alcanzaran niveles récord. Desde entonces, las fábricas del país solicitaron autorizaciones para comprar casi 800.000 toneladas de azúcar en bruto, equivalentes a alrededor del 80% del cupo permitido.
Además, las refinerías solicitaron comercializar dentro del mercado interno otras 265.000 toneladas que originalmente estaban destinadas a la reexportación. El movimiento incrementó la demanda internacional en momentos en que las existencias disponibles son seguidas de cerca por los operadores.
Brasil enfrenta demoras por las lluvias
En Brasil, principal productor mundial, las fuertes precipitaciones en la región centro-sur están dificultando el ritmo de molienda de la caña de azúcar. StoneX prevé nuevas lluvias en las principales zonas productoras del estado de São Paulo.
Las interrupciones en la producción brasileña coinciden con la mayor necesidad de importaciones de India, aumentando la atención sobre la cantidad de azúcar que estará disponible para el mercado internacional durante los próximos meses.
El mercado pasa de un excedente a un posible déficit
La Organización Internacional del Azúcar proyecta un déficit mundial cercano a 260.000 toneladas para la temporada 2026-27, modificando las expectativas anteriores que apuntaban a un excedente de producción.
El comportamiento climático también forma parte de las previsiones. El fortalecimiento de El Niño podría afectar las cosechas asiáticas, mientras que las lluvias del monzón en India se encuentran aproximadamente 15% por debajo de los niveles normales.
El petróleo también entra en la ecuación
El aumento de los precios del petróleo agrega otro elemento al mercado del azúcar. Un crudo más caro puede incentivar a las plantas brasileñas a destinar una mayor proporción de la caña hacia la producción de etanol, reduciendo la cantidad utilizada para fabricar azúcar.
La combinación de mayor demanda india, retrasos productivos en Brasil y una previsión de déficit global mantiene al mercado del azúcar en niveles que no se observaban desde hace 17 meses.
