El debate entre oro y bitcoin ya no pasa necesariamente por elegir uno de los dos. VanEck, firma de gestión de inversiones, plantea que ambos pueden convivir dentro de un mismo portafolio, aunque con una exposición muy diferente debido al nivel de riesgo de cada activo. La propuesta asigna entre 2,5% y 5% al oro y entre 1% y 2% a bitcoin, dependiendo del perfil del inversor.
El oro mantiene un peso mayor dentro de la cartera
Para un perfil conservador, la distribución ilustrativa contempla 2,5% en oro y 1% en bitcoin. En una cartera moderada, la participación sube a 4,5% en oro y 1,5% en bitcoin, mientras que para un perfil agresivo la asignación alcanza 5% en oro y 2% en bitcoin.
VanEck aclara que estas cifras son hipotéticas y no constituyen una recomendación de compra o venta. El criterio detrás de la distribución es mantener a bitcoin con un peso menor para evitar que su volatilidad termine dominando el riesgo total de la cartera.
Bitcoin sigue mostrando movimientos más bruscos
La volatilidad aparece como una de las principales diferencias entre ambos activos. VanEck sostiene que la de bitcoin puede ser entre tres y cuatro veces superior a la del oro, aunque esa brecha se ha reducido en determinados periodos.
Deutsche Bank también ha señalado que bitcoin todavía debe avanzar en aspectos como confianza y transparencia para acercarse al perfil de un activo de reserva. El banco contabilizó 19 episodios de caídas superiores al 20%, con un descenso promedio de 44%.
El oro superó a bitcoin en los últimos cinco años
Entre agosto de 2021 y agosto de 2026, el oro acumuló un retorno de 146%, frente al 83% del S&P 500 y 64% de bitcoin. El comportamiento refuerza la idea de que ambos activos han seguido recorridos muy diferentes pese a compartir características como la escasez y la independencia respecto de la emisión de los bancos centrales.
La diversificación también tiene límites
No todos los análisis coinciden en que oro y bitcoin estén funcionando actualmente como grandes diversificadores. Bloomberg Intelligence observa que ambos han mostrado una mayor correlación con el S&P 500, lo que puede reducir parte de la protección esperada cuando los mercados se mueven en la misma dirección.
Por ese motivo, la discusión se concentra no solo en cuánto destinar a cada activo, sino también en cómo evolucionan la volatilidad, el dólar, la política monetaria, la inflación y la relación de oro y bitcoin con las acciones.
