Internacionales
El mercado de la plata sostiene su tendencia alcista con respaldo de fundamentos estructurales
31/7/25
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Según el informe más reciente del Chief Investment Office de UBS, la entidad suiza revisó su estimación de precio para la plata, ubicándola en USD 42 por onza entre septiembre de 2025 y junio de 2026.
Esta actualización se sustenta en una combinación de fundamentos de mercado, comportamiento de los inversionistas y un entorno financiero con mayor liquidez.
En lo que va del año, la plata ha experimentado una suba del 34%, superando el rendimiento de otros metales como el oro, que acumula un aumento del 28% en 2025.
Las posiciones netas largas en futuros crecieron en cerca de 100 millones de onzas desde diciembre.
En paralelo, los fondos cotizados (ETF) enfocados en este activo registraron entradas netas cercanas a 70 millones de onzas, reflejando un incremento en la demanda por parte de inversionistas.
El reporte proyecta que el mercado global de la plata cerraría el año con un déficit de 118 millones de onzas, marcando el quinto año consecutivo con saldo negativo entre oferta y demanda.
Desde 2021, la brecha acumulada asciende a más de 790 millones de onzas, lo que, según UBS, contribuiría a sostener precios en el mediano plazo.
La producción total del año crecería apenas un 1,9%, alcanzando 835 millones de onzas, con aumentos marginales localizados en América del Norte y África.
Entre los elementos considerados en la revisión de proyecciones figura la relación inversa entre la plata y el dólar estadounidense, fenómeno documentado en ciclos anteriores.
El escenario de una divisa más débil, sumado a posibles recortes en la tasa de interés de referencia por parte de la Reserva Federal, alimenta la perspectiva de valorización adicional del metal.
La proporción entre oro y plata podría ajustarse hasta niveles cercanos a 85, en línea con fases anteriores de repunte relativo de la plata.
El informe señala que la entidad mantiene su visión de mantener posiciones largas en plata, con oportunidades tácticas de ingreso en eventuales retrocesos hacia los USD 37,25 por onza.
También se mencionan estrategias enfocadas en la venta de riesgo a la baja, debido a que la volatilidad implícita se mantiene contenida en torno al 25%, de acuerdo con las métricas más recientes.
