Empresas paraguayas acumulan G. 77,2 billones en reservas y la DNIT analiza los efectos tributarios
Los recursos que las empresas paraguayas decidieron mantener dentro de sus patrimonios, en lugar de distribuirlos entre sus propietarios, pasaron de G. 18,8 billones en 2019 a G. 77,2 billones en 2024, lo que representa un incremento aproximado del 310% en cinco años. Las cifras provienen de datos de la Dirección Nacional de Ingresos Tributarios (DNIT), examinados en un estudio publicado por el Centro de Análisis y Difusión de la Economía Paraguaya (Cadep).
El crecimiento de estas reservas se encuentra actualmente en el centro de una discusión sobre su tratamiento impositivo, particularmente cuando las ganancias permanecen acumuladas durante periodos prolongados sin ser distribuidas.
El dinero acumulado por las empresas creció 310% en cinco años
Los datos muestran una diferencia importante entre el crecimiento de las reservas facultativas y la evolución de los resultados económicos de las compañías.
Entre 2019 y 2024, las reservas empresariales aumentaron aproximadamente 310%, mientras que las utilidades del ejercicio crecieron 56,8%.
Durante el mismo periodo, los ingresos operativos de las empresas registraron un incremento del 61,4%.
La comparación permite observar que los fondos retenidos aumentaron a un ritmo considerablemente superior al de las ganancias y las ventas empresariales.
El estudio señala que esta diferencia no puede explicarse únicamente por una expansión proporcional de la actividad comercial.
Desde 2021 las empresas comenzaron a guardar montos mayores
El análisis identifica un cambio en el comportamiento de las reservas a partir de 2021.
Entre 2017 y 2020, los incrementos anuales oscilaban entre G. 2,1 billones y G. 2,8 billones.
Posteriormente, los aumentos anuales pasaron a ubicarse entre G. 10 billones y G. 19 billones.
El periodo coincide con los años posteriores a la reforma tributaria, circunstancia que forma parte del análisis sobre los incentivos para mantener utilidades dentro de las empresas.
Los datos también muestran cambios en la relación entre el ahorro acumulado y los resultados empresariales.
Antes de la reforma, el incremento de las reservas representaba alrededor del 6,5% del resultado empresarial, mientras que en el último periodo estudiado esa proporción alcanzó el 21,8%.
Las reservas también aumentaron su peso dentro del patrimonio empresarial
El crecimiento no se limitó al monto absoluto de los recursos retenidos.
En 2019, las reservas equivalían al 4,8% del patrimonio neto de las empresas. Para 2024, esa participación había aumentado al 12,7%.
También se registraron variaciones en otros indicadores financieros.
Respecto del capital empresarial, la proporción pasó del 7,8% al 19%.
En relación con los ingresos operativos, subió del 4,4% al 11,1%.
Estos resultados forman parte de los argumentos utilizados para examinar si la acumulación responde exclusivamente a necesidades económicas de las compañías o si también existen incentivos relacionados con el diferimiento de obligaciones tributarias.
La DNIT examina el tratamiento impositivo de las reservas acumuladas
Las reservas facultativas son recursos que las empresas deciden conservar como parte de su patrimonio, en lugar de distribuirlos inmediatamente como utilidades.
Estos fondos pueden destinarse a inversiones futuras, ampliaciones de operaciones, compromisos financieros y otras necesidades empresariales.
Sin embargo, cuando las ganancias permanecen retenidas durante periodos prolongados, puede surgir una discusión sobre el momento en que corresponde aplicar determinados impuestos relacionados con su distribución.
El estudio publicado por Cadep plantea que la acumulación de reservas durante muchos años debería contar con una justificación económica razonable.
Al mismo tiempo, advierte que el solo paso del tiempo no debería considerarse prueba suficiente de un comportamiento tributario irregular.
El análisis plantea controles sin presumir irregularidades en todas las empresas
El trabajo sostiene que existen fundamentos para establecer reglas sobre el mantenimiento prolongado de estas reservas.
No obstante, plantea que no debería considerarse automáticamente abusiva toda decisión empresarial de conservar sus utilidades.
La propuesta consiste en distinguir entre los recursos retenidos para financiar necesidades reales y aquellos que pudieran utilizarse exclusivamente para postergar obligaciones fiscales.
También señala la necesidad de definir qué tratamiento corresponde cuando desaparecen las razones económicas que justificaban mantener determinados fondos acumulados.
En ese sentido, el objetivo planteado no consiste en obligar a las empresas a distribuir sus ganancias, sino en establecer criterios que permitan evaluar la justificación de las reservas.
La discusión tributaria se concentra en las utilidades que permanecen sin distribuir
Los resultados del estudio incorporan nuevos antecedentes al debate sobre los cambios que analiza la DNIT respecto de las reservas facultativas.
La diferencia entre el crecimiento del 310% de los fondos acumulados y los incrementos de 56,8% en las utilidades y 61,4% en los ingresos operativos constituye uno de los principales elementos examinados.
El análisis propone que cualquier regulación contemple la situación económica de las empresas, sus necesidades de financiamiento y los plazos durante los cuales mantienen sus recursos.
Los G. 77,2 billones registrados en 2024 corresponden al volumen de reservas empresariales analizado y no representan, por sí mismos, impuestos adeudados ni irregularidades comprobadas.
