Wall Street pone a prueba sus apuestas por Bolsonaro mientras la Bolsa de Brasil sube 13% y Lula empata las encuestas
A dos días de la segunda vuelta presidencial de Brasil, prevista para el domingo 25 de octubre de 2026, los mercados financieros se preparan para conocer el resultado de la competencia entre Flávio Bolsonaro y Luiz Inácio Lula da Silva. Las acciones brasileñas acumulan una suba del 13% en dólares durante octubre, mientras que el real se fortaleció 2,5% frente a la moneda estadounidense, impulsado en parte por las expectativas de inversionistas sobre posibles cambios en la política fiscal.
Los datos fueron recogidos por Bloomberg, a partir de análisis de bancos internacionales y administradoras de inversiones como UBS, Morgan Stanley, JPMorgan y Citigroup. Estas instituciones identificaron oportunidades en los activos brasileños después de los resultados de la primera vuelta, aunque reconocen que la definición electoral y los planes económicos pendientes representan factores de incertidumbre.
Las acciones brasileñas subieron 13% y el real ganó terreno frente al dólar
El mercado financiero brasileño registró aumentos durante octubre, después de que Bolsonaro obtuviera una ventaja sobre Lula en la primera vuelta presidencial.
La evolución de los activos muestra los siguientes datos:
- Acciones brasileñas: aumento del 13% en dólares durante octubre.
- Real brasileño: apreciación del 2,5% frente al dólar.
- Índice Ibovespa: incremento acumulado cercano al 50% en dólares durante los últimos doce meses.
- Capital extranjero: aproximadamente 20.000 millones de reales, equivalentes a USD 4.000 millones, ingresaron al mercado accionario brasileño durante octubre, hasta el martes previo a la publicación.
Los movimientos están relacionados con las expectativas de los operadores sobre el futuro de las cuentas públicas y las condiciones de inversión en Brasil.
Morgan Stanley y UBS proyectan ganancias adicionales de hasta 25%
Después de la primera ronda electoral, UBS Global Wealth Management y Morgan Stanley revisaron sus perspectivas sobre el mercado brasileño.
Los análisis contemplan escenarios de aumentos de hasta 25% en las cotizaciones de las acciones, dependiendo del resultado electoral y de las medidas económicas que se adopten posteriormente.
Por su parte, JPMorgan expresó una perspectiva favorable sobre el real brasileño, mientras que Citigroup identificó oportunidades en diferentes clases de activos financieros.
Una encuesta de Bank of America también mostró un mayor interés por las acciones de Brasil entre administradores de fondos que manejan aproximadamente USD 90.000 millones.
Estas posiciones constituyen evaluaciones de mercado y no garantizan que los aumentos proyectados finalmente se produzcan.
Lula y Bolsonaro llegan empatados al 50% en las encuestas
Pese a los movimientos financieros observados después de la primera vuelta, la competencia presidencial continúa abierta.
Una encuesta de Datafolha publicada el jueves 22 de octubre colocó a ambos candidatos con 50% de los votos válidos, dentro de un escenario de empate estadístico.
Durante la campaña, Lula presentó propuestas como la eliminación de deudas para determinados pequeños empresarios y la gratuidad del transporte público durante los fines de semana.
Bolsonaro, por su parte, planteó cambios en el manejo del gasto público, reducciones tributarias y descuentos en facturas de servicios para los hogares.
Las dos candidaturas sostienen que buscarán estabilizar las cuentas fiscales sin eliminar las principales prestaciones sociales.
Bolsonaro promete reducir gastos pero todavía no presenta todos los detalles
Uno de los principales asuntos observados por los inversionistas es la capacidad de una eventual administración de Bolsonaro para reducir el desequilibrio de las finanzas públicas.
Sus asesores económicos han manifestado la intención de contener el gasto estatal y establecer nuevos límites presupuestarios.
Sin embargo, todavía no existe una explicación completa sobre cuáles partidas serían modificadas ni qué medidas permitirían alcanzar las metas propuestas.
Dentro de la campaña también se analiza la posibilidad de reducir alrededor de 200.000 millones de reales del gasto público, equivalentes aproximadamente al 1,5% del producto interno bruto (PIB).
Algunos integrantes del equipo consideran que una reducción de esa magnitud podría resultar difícil de implementar.
Las decisiones dependerían además de los acuerdos que puedan alcanzarse con el Congreso brasileño.
La deuda y las altas tasas de interés presionan a la economía brasileña
El próximo gobierno tendrá que administrar una economía que enfrenta obligaciones financieras crecientes y costos elevados para obtener crédito.
Las tasas de interés de dos dígitos continúan afectando el financiamiento de hogares y empresas.
Esta situación coincide con un aumento de la morosidad y con los cuestionamientos sobre la trayectoria de la deuda pública.
Por ese motivo, diferentes instituciones financieras consideran que la definición de una política fiscal será uno de los principales asuntos económicos después de las elecciones.
La administradora Bradesco Asset Management, que maneja aproximadamente 555.000 millones de reales en activos crediticios, mantiene una posición cautelosa respecto del mercado de préstamos durante los próximos seis meses.
Analistas calculan diferentes valores para el real según el resultado
Las proyecciones sobre la moneda brasileña también presentan diferencias.
El responsable de estrategia cambiaria para América Latina de BBVA considera que, en un escenario de victoria de Bolsonaro, el real podría fortalecerse aproximadamente 3%, hasta alcanzar una cotización cercana a 4,90 reales por dólar.
En otro escenario, con una victoria de Lula, el especialista contempla una posible depreciación de la moneda hacia 5,40 reales por dólar.
Se trata de estimaciones condicionadas a los resultados electorales y a las decisiones económicas posteriores.
La cotización efectiva dependerá también de otros factores, como las tasas internacionales, los flujos de capital y las expectativas de los inversionistas.
Los mercados esperan conocer el equipo económico y las primeras decisiones fiscales
Más allá de las elecciones del domingo, las administradoras de inversiones estarán atentas a la formación del equipo económico del próximo gobierno.
Entre los elementos que consideran importantes figuran la presentación de un plan fiscal detallado, su negociación con el Congreso y la ejecución de las medidas anunciadas.
Algunos fondos brasileños ya redujeron su exposición a activos de riesgo ante la posibilidad de movimientos bruscos después de la votación.
Otros mantienen inversiones considerando escenarios de cambios en el manejo de las cuentas públicas.
La segunda vuelta del 25 de octubre permitirá definir quién asumirá la Presidencia, mientras los mercados deberán evaluar posteriormente si las propuestas económicas pueden convertirse en políticas concretas.
