El Comité de Política Monetaria (CPM) decidió por unanimidad mantener la Tasa de Política Monetaria (TPM) en 5,50% anual, en un escenario donde la inflación paraguaya continúa en niveles reducidos, mientras aumentan las presiones externas vinculadas al petróleo, los alimentos y el conflicto en Medio Oriente.
La decisión mantiene sin cambios la principal tasa de referencia del sistema monetario paraguayo. El comité señaló que la posición actual es consistente con una política monetaria neutral, mientras continúa observando la evolución de los precios y de la actividad económica.
La inflación interanual se ubicó en 1,5%
Durante agosto, el Índice de Precios al Consumidor registró una variación mensual de 0%, luego de que las subas en combustibles y algunos servicios fueran compensadas por reducciones en bienes durables, alimentos, frutas y determinados productos cárnicos.
En comparación con agosto del año anterior, la inflación total quedó en 1,5%, mientras que la medición que excluye alimentos y energía se situó en 1,3%.
El segmento de servicios y renta, por su parte, mantiene una variación cercana al 3,5% interanual.
El BCP proyecta una inflación de 3,3% para el cierre del año
Para finales de 2026, el escenario manejado por el comité contempla una inflación de 3,3%, con una posterior aproximación hacia la meta oficial de 3,5% dentro del horizonte de política monetaria.
Las expectativas inflacionarias permanecen alineadas con ese objetivo, uno de los elementos considerados para mantener la tasa de interés sin modificaciones.
La economía creció 5,5% en julio
La actividad económica paraguaya también formó parte de la evaluación. El IMAEP aumentó 5,5% interanual en julio, mientras que al excluir agricultura y binacionales la expansión fue de 4,3%.
El avance estuvo explicado principalmente por los sectores de servicios, electricidad y agua, manufacturas y agricultura.
En el acumulado del año, el IMAEP registra un crecimiento de 5,6%, mientras que el Estimador Cifras de Negocios acumula una variación de 4,4%.
Las ventas vinculadas con vehículos, productos químico-farmacéuticos, equipamiento para el hogar y alimentos impulsaron parte del movimiento comercial.
El petróleo vuelve a superar los USD 100
El frente internacional aparece como uno de los principales puntos de atención. El precio del petróleo Brent volvió a superar los USD 100 por barril, en medio de una escalada del conflicto en Medio Oriente y mayores riesgos sobre el abastecimiento mundial de crudo.
También se registraron aumentos recientes en las cotizaciones internacionales de soja, maíz y trigo, asociados a una demanda firme y preocupaciones relacionadas con la disponibilidad de estos productos.
Estados Unidos también mete presión sobre las tasas
En Estados Unidos, la Reserva Federal elevó en septiembre el rango de su tasa de referencia hasta 3,75%–4,00%, mientras los mercados contemplan la posibilidad de otro ajuste antes de terminar el año.
Al mismo tiempo, el dólar estadounidense se fortaleció alrededor de 1,6% en el último mes y continuaron aumentando los rendimientos de los bonos del Tesoro de largo plazo.
El comité continuará observando estos factores externos, especialmente la evolución de los combustibles, la energía y las condiciones financieras internacionales, antes de definir sus próximas decisiones sobre la tasa de interés.
