El cobre alcanzó USD 14.617 por tonelada en la Bolsa de Metales de Londres (LME) y registró un máximo histórico por segunda sesión consecutiva. Bloomberg atribuye el movimiento a la menor disponibilidad de metal en el corto plazo y a las expectativas de que Estados Unidos aplique aranceles a las importaciones de cobre refinado.
El metal completó además cuatro jornadas consecutivas de avances y acumula una revalorización cercana al 17% en lo que va de 2026.
Parte del cobre disponible se está moviendo hacia Estados Unidos
Una porción importante del cobre refinado fue enviada hacia Estados Unidos para aprovechar los precios más altos ante la posibilidad de nuevas barreras comerciales. Ese movimiento redujo las existencias disponibles en los depósitos vinculados a la LME y aumentó la presión sobre el mercado físico.
La tensión también se refleja en los contratos futuros, donde los precios de entrega inmediata se mantienen por encima de los plazos más largos, una señal asociada a menor disponibilidad de producto en el presente.
China también puede sumar presión a la demanda
El mercado espera un repunte del consumo en China, el mayor comprador mundial de cobre, a medida que el sector manufacturero entra en su temporada tradicional de mayor actividad. Los inventarios registrados en la Bolsa de Futuros de Shanghái bajaron recientemente a su menor nivel desde 2024.
Al mismo tiempo, la demanda estructural continúa vinculada al crecimiento de centros de datos, redes eléctricas y equipamientos de energía renovable, sectores que utilizan grandes cantidades del metal.
La producción minera también enfrenta dificultades
Los inconvenientes operativos en algunos de los principales proyectos mineros aumentaron las dudas sobre cuánto cobre estará disponible. La producción mundial corre el riesgo de registrar su primera caída anual desde 2017 si no consigue recuperarse durante el segundo semestre.
En las operaciones posteriores al récord, los futuros a tres meses cotizaban alrededor de USD 14.581 por tonelada, mientras en el mercado ya aparecen proyecciones que colocan al metal cerca de USD 15.000 por tonelada.
