La Comisión Económica para América Latina y el Caribe (Cepal) advirtió en su informe Panorama Fiscal de América Latina y el Caribe 2026 que Paraguay mantiene una elevada dependencia de deuda externa y compromisos en moneda extranjera, en un escenario regional marcado por condiciones financieras internacionales restrictivas y mayores riesgos geopolíticos.
Mayor exposición a mercados internacionales
El informe señala que Paraguay se encuentra entre los países donde una parte predominante de la deuda pública corresponde a acreedores externos.
Esta situación contrasta con economías como Brasil y México, donde predominan los acreedores internos.
En el caso paraguayo, el 89% de la deuda pública se encuentra denominada en moneda extranjera y en manos de acreedores externos, mientras que apenas el 11% corresponde a deuda interna.
Riesgos por tipo de cambio y financiamiento
Cepal sostiene que una alta proporción de deuda denominada en dólares u otras monedas de referencia expone a los países a la volatilidad cambiaria.
También indica que los países con elevados niveles de deuda externa enfrentan riesgos adicionales vinculados al costo del endeudamiento y a la volatilidad de los flujos de capital extranjero.
Contexto regional de deuda pública
A nivel regional, la deuda pública promedio de los gobiernos centrales de América Latina alcanzó el 52,3% del PIB al cierre de 2025, levemente por encima del 51,9% registrado en 2024.
En el Caribe, el endeudamiento público promedio llegó al 71,3% del PIB en 2025, con varios países por encima del umbral del 80%.
Presión sobre intereses e inversión pública
El informe advierte que el contexto global puede incrementar los riesgos por las altas tasas de interés internacionales, las restricciones de financiamiento y los efectos derivados de conflictos recientes en Oriente Medio.
Cepal también señala que nuevas presiones sobre precios del petróleo, gas natural y fertilizantes podrían impactar en la inflación global, elevar costos fiscales y aumentar necesidades de financiamiento.
Recaudación tributaria y margen fiscal
El documento menciona que América Latina enfrenta un escenario de espacio fiscal limitado, con ingresos públicos insuficientes para financiar demandas sociales y económicas crecientes.
